2025.1.2 주식 뉴스

2016년 이후 최악의 출발을 보인 중국 주식 폭락

 

투자자들이 예상보다 부진한 제조업 데이터와 예상되는 관세 인상으로 경제 불확실성에 대비하면서 중국 증시는 거의 10녀 만에 최악의 출발을 보이며 1년 만에 최악의 출발을 보였습니다.

목요일 CSI 300 지수는 2.9% 하락 마감하여 2016년 이후 가장 가파른 하락세를 보였습니다. 항셍 중국기업지수는 3.1%까지 하락했습니다.

이러한 손실은 중국 증시가 작년에 2020년 이후 처음으로 연간 상승률을 기록한 이후에도 심리가 여전히 취약하다는 것을 시사합니다. 차이신 제조업 조사가 예상치를 밑돌고 이달 말 취임을 앞두고 도널드 트럼프의 관세 인상 위협이 커지는 등 중국 경제 회복에 대한 신뢰가 부족합니다.

2024년 마지막 거래 세션에서 CSI 300 지수가 급락하면서 게이지가 면밀히 관찰된 기술적 임계값인 60일 이동평균 아래로 떨어졌고, 이는 일부 펀드의 추가 매도로 이어졌을 가능성이 높습니다. 중국공상은행과 중국농업은행을 비롯한 여러 대형 금융주가 배당금을 지급하지 않고 거래되면서 벤치마크의 손실이 악화되었습니다.

롬바르드 오디에의 수석 거시 전략가인 호민 리는 "12월 정책 회의에서 중국의 경기 부양 신호가 명확해진 후 투자자들이 신중한 태도로 새해를 시작하는 것은 다소 우려스러운 일" 이라고 말했습니다 "중국의 근본적인 모멘텀은 여전히 매우 취약하며, 중국의 중기 디플레이션 위험에 대한 대화를 바꾸기 위해서는 당국의 노력이 필요할 것입니다."

중국 증시는 작년엔 드물게 연간 15% 상승했지만, 상승의 대부분은 9월 말 경기 부양책이 시행된 후 몇 주 만에 이루어졌습니다. 이후 시장은 범위 내에서 거래되고 있으며, 투자자들은 시장 상승을 위한 더 중요한 부양책을 기다리고 있습니다.

12월 중앙경제공작회의 이후 중국은 다가오는 미국 관세가 수출을 위협하면서 경제의 약한 고리를 복구하기 위해 2025년 소비로 정책 초점을 전환하면서 더 많은 공공 차입과 지출을 예고했습니다.

이 발표로 인해 투자자들은 중국이 경제를 되살리겠다는 의지를 갖게 되었지만, 일부 시장 전문가들은 중국의 연례 입법 세션인 '두 세션'이 열리는 3월까지 경기 부양책이 소강상태에 빠질 것이라고 지적합니다.

색소 마켓의 수석 투자 전략가인 차루 차나나에 따르면 트레이더는 2025년 포지션을 취할 때 포트폴리오에서 중국 노출을 제한하는 것이 좋을 수 있습니다.

모건 스탠리 애널리스트들은 12월 4일 자 메모에서 글로벌 펀드가 두 달간의 순 유입 이후 11월에 이미 중국 주식을 순매도했다고 썼습니다. 패시브 펀드는 10월에 많은 자금이 유입된 후 유출로 전환한 반면 액티브 펀드는 11월에 순 유출을 가속화했다고 그들은 썼습니다.

경제에 대한 우려가 여전함에 따라 목요일 중국의 10년 만기 채권 수익률이 사상 최저치를 기록했습니다. 중국 인민은행은 2024년 말 트럼프가 재임하기 전에 관리들이 정책 공간을 보존함에 따라 주목할 만한 부양책을 사용하지 않고 막대한 유동성을 시장에 주입했습니다.

목요일 홍콩에서는 휴일 이후 시장이 재개되면서 주식 거래량이 눈에 뜨었으며, 항셍 지수는 지난 30회 평균보다 50% 증가했습니다. 한편, 상하이와 선전 증시의 거래액은 최근 며칠 동안 1조 5천억 위안(2,600억 달러) 이하로 유지되고 있으며, 이는 트레이더들이 촉매제가 분명해질 때까지 관망세를 유지하고 있음을 시사합니다.

베이징 카이위안 프라이빗 펀드 매니지먼트의 펀드 매니저인 류더쥔은 "기술 유출로 매도를 촉발할 수 있는 상승분이 조금 축적되었기 때문에 오늘의 손실은 트레이딩에 크게 기인한 것으로 보입니다."라고 말합니다." 많은 사람들이 설 연휴가 다가오는 트럼프 대통령 취임식을 앞두고 과도한 주식 노출을 피하는 것에 대해서도 이야기하고 있습니다."

 

트럼프의 공포와 함께 2025년을 여는 시장

 

도널드 트럼프의 백악관 복귀가 임박하고 수입 관세, 감세, 이민 제한에 대한 그의 계획이 새해 분위기를 조성하면서 목요일 시장에 대한 경계분위기가 여전했습니다.

미국 대통령 당선인의 1월 20일 취임식까지 2주 남짓 남은 상황에서 투자자들은 트럼프의 경제 의제와 그것이 세계 경제에 미칠 영향에 대한 예측 불가능성에 대비하고 있었습니다.

이러한 불확실성으로 인해 목요일 아시아 증시는 매도세에 취약했지만, 선물이 플러스 개장을 가리키며 유럽 증시는 더 나아질 것으로 보였습니다.

특히 중국 증시는 큰 폭으로 하락했으며, 위안화는 거의 14개월 만에 미국 달러 대비 최저 수준으로 약세를 보였습니다.

트럼프 대통령이 중국산 제품 수입에 60%를 초과하는 관세에 대해 언급한 것은 올해 성장을 촉진하기 위한 중앙 정부의 적극적인 정책 공약과 맞물려 추진력을 얻기 위해 고군 분투하는 경제에 대한 전망을 흐리게 하고 있습니다.

목요일 데이터에 따르면 중국과 다른 아시아 공장 강국들은 트럼프 2기 대통령 재임으로 인한 무역 리스크 증가와 중국 수요의 지속적인 약세로 인해 새해에 대한 기대감이 훼손되면서 2024년을 연착륙으로 마감했습니다

또한 시장 전문가들은 인플레이션을 부추기고 정부 부채를 증가시켜 연방준비제도이사회가 금리를 완화할 수 있는 범위를 제한할 것으로 예상하는 등 트럼프 행정부가 미국 경제를 다시 뜨겁게 달굴 것이라는 우려도 투자자들을 괴롭혔습니다.

현재 시장은 올해 약 42 베이세스 포인트 상당의 연준 금리 인하를 단행하고 있으며, 이는 2025년까지 달러가 강세를 유지할 가능성이 높습니다.

유럽에서는 소련 시절 우크라이나를 관통하는 파이프라인을 통한 러시아 가스 수출이 새해 첫날 중단되어 수십 년간 유럽 에너지 시장에 대한 러시아의 지배력이 종식된 후 시장의 초점이 에너지 점유율에 맞춰질 가능성이 높습니다.

그럼에도 불구하고 러시아 공급 감소로 인해 물가가 사상 최고치를 기록하고 생활비 위기가 악화되어 유럽연합의 경쟁력이 타격을 입었던 2022년과 달리 유럽연합의 물가에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상되므로 그 영향은 완화될 것으로 보입니다.